«Сафмар» перераспределяет дивиденды

В самом холдинге отмечают: прибыль обеспечили страховой и лизинговый бизнес, а дивиденды мажоритариев будут направлены «на оптимизацию структуры финансирования проектов». По мнению участников рынка, такими «проектами» с высокой вероятностью будет облуживание кредитов промышленных компаний семьи Гуцериевых.

Рекомендации совета директоров ПАО «Сафмар Финансовые инвестиции» по выплате промежуточных дивидендов по итогам девяти месяцев опубликованы в конце минувшей недели. Утвердить это решение акционеры инвестхолдинга должны на внеочередном собрании 15 декабря.

«Сафмар Финансовые инвестиции» объединяет финансовые активы Михаила Гуцериева и его семьи. Компания владеет по 100% акций НПФ «Сафмар» и НПФ «Доверие» (оба входят в первую десятку НПФ по объему пенсионных накоплений), лизинговой компанией «Европлан» и 49% страховой компании ВСК. 35% акций компании на 30 сентября находилось в свободном обращении. Рыночная капитализация компании на 24 ноября составляла 75,5 млрд руб.

На выплату дивидендов «Сафмар Финансовые инвестиции» планирует направить 1,45 млрд руб. Как следует из отчетности компании по итогам девяти месяцев по РСБУ, хотя выручка снизилась до 8 млрд руб. (против 10,5 млрд руб. годом ранее), она почти вдвое нарастила чистую прибыль (2,48 млрд против 1,29 млрд руб.). «Опережающий двузначный рост рентабельности продемонстрировали лизинговый и страховой сегменты. У компании остаются свободные денежные средства для развития,— сообщили в пресс-службе “Сафмар Финансовые инвестиции”.— Полученные дивиденды будут направлены на оптимизацию структуры финансирования проектов в России».

Крупнейший актив «Сафмар Финансовые инвестиции» — негосударственные пенсионные фонды по итогам отчетного периода также показали прибыль, хотя и довольно скромную для их размеров — 4,9 млрд руб. на двоих. Однако и этот результат был сформирован удачным для фондов первым полугодием. Третий квартал оба закрыли с убытками, основной причиной которых стала отрицательная переоценка вложений (см. “Ъ” от 13 ноября). Впрочем, формально вклад в общий финансовый результат «Сафмар Финансовые инвестиции» НПФ пока внести не могут. «НПФ “Сафмар” начнет платить дивиденды только по итогам 2019 года, так как, согласно законодательству, после акционирования пенсионные фонды пять лет не имеют права выплачивать дивиденды»,— сообщил представитель НПФ «Сафмар».

Выплату промежуточных дивидендов большинство опрошенных “Ъ” участников финансового рынка называют необычным, хотя и не экстраординарным шагом. «Распределение прибыли уже по итогам девяти месяцев свидетельствует как об уверенности в устойчивости бизнеса, так и снижении интереса к его развитию»,— отмечает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин. «Падение крупных банков и проблемы их финансовых групп мотивируют группу “Сафмар” повышать лояльность акционеров и клиентов»,— считает аналитик «Алор Брокера» Алексей Антонов. «Легче выплатить 1,45 млрд руб. сейчас, чем бороться с паникой и потерять капитализацию»,— отмечает господин Антонов.

Руководитель НПФ из топ-10 по активам называет другую возможную причину выплаты дивидендов — необходимость обслуживать кредиты компаниям семьи Гуцериевых вне периметра «Сафмар Финансовые инвестиции». В активах финансово-промышленной группы «Сафмар» несколько нефтедобывающих и перерабатывающих компаний, «Русский уголь» и «Славкалий», компании-застройщики, ритейлеры «М-Видео» и «Эльдорадо».