Банкиры выступают за ипотеку в портфеле НПФ

Национальная финансовая ассоциация (НФА) предлагает ЦБ сохранить возможность инвестирования пенсионных накоплений в ИСУ, листингованные биржей (ЛИСУ). Однако после краха финансовой группы Анатолия Мотылева позиция регулятора в отношении этих инструментов остается негативной.

Как сообщил вчера президент НФА Константин Волков, предложения ассоциации (объединяет 297 участников, прежде всего банки) были выработаны рабочей группой из банкиров, представителей управляющих компаний и спецдепозитариев. НФА предлагает сохранить для НПФ возможности инвестирования пенсионных накоплений в ИСУ, используя более жесткое регулирование. "Введенные в последнее время дополнительные требования к условиям включения этих бумаг в высший котировальный список биржи - рейтингование, регулярное раскрытие информации - поднимают листингованные ИСУ на необходимый уровень надежности и качества. В дополнение к этому НФА предлагает ограничиться в них только ипотекой с физическими лицами. Это позволит значительно снизить риски этих инструментов",- отмечает Константин Волков. Предложения НФА будут направлены в ЦБ сегодня.

По данным ЦБ, в 2015 году объем рынка ИСУ вырос в два раза и достиг 138,5 млрд руб. Основными владельцами ИСУ являются НПФ, на долю которых приходится 67% от совокупной стоимости ипотечного покрытия всех ИСУ (92,7 млрд руб.). 17% (23,1 млрд руб.) приходится на долю банков, 4% (6,0 млрд руб.) - страховых компаний. При этом на долю нежилой недвижимости приходилось 56% активов в обеспечении ИСУ, на земельные участки - 41%.

С середины прошлого года ЦБ последовательно ужесточает требования по инвестированию пенсионных накоплений. Этот процесс был запущен на фоне краха банков и НПФ группы Анатолия Мотылева и лишь набирает обороты. Согласно последнему проекту, опубликованному на сайте ЦБ в конце августа, покупка новых ИСУ в портфели фондов попадает под прямой запрет. К тем бумагам, что уже есть в портфеле фондов, будут предъявляться повышенные требования, в частности касающиеся оценки ИСУ.

В первую очередь в сохранении такого инструмента, как ИСУ, заинтересованы банки. Как отмечает аналитик "Алор Брокера" Алексей Антонов, за счет фондирования пенсионными деньгами они восполняют ликвидность, потраченную на выдачу ипотечных кредитов. Ограничение возможности инвестирования средств пенсионных накоплений в ИСУ может привести к тому, что у небольших участников будет меньший доступ к долгосрочным источникам финансирования, указывают в Sberbank CIB.

Вместе с тем ИСУ, которые уже находятся в портфелях НПФ, в основном "старой" формации, с коммерческой недвижимостью, констатирует директор по корпоративным рейтингам агентства "Эксперт РА" Павел Митрофанов. "Создание ИСУ с широким пулом розничных ипотечных кредитов при соблюдении консервативного уровня обеспечения и дефолтности, прозрачности и достаточности денежного потока может позволить такому инструменту получить более высокий кредитный рейтинг", - говорит господин Митрофанов.